国产替换背景下的科技投资“芯”机会

作者: 收集侠 分类: 科技聚焦 发布时间: 2020-01-10 03:55

   半导体芯片,被誉为现代工业的“粮食”,在现代工业的生长中具有着基本性地位。在之前,中国作为“世界工厂”一向是电子产品临盆的集中地,也是全球最大年夜的半导体产品花费国度。由于国产集成电路设备相对落后,国际芯片行业临盆程度与国际先辈程度差距较大年夜,招致我国芯片家当对外依附,从而直接招致了我国相对缺“芯”的状况。

  客岁以来,在华为等公司家当链的转移、ICT国产化推动,半导体家当链的国产化正在加快推动的背景下,半导体设备材料、关键元器件的国产替换机会正在遭到各方看重。

   我国半导体芯片行业面对生长“芯”情况

  从国产替换的角度看,我国芯片家当链核心部分自给率较低:以家当链中的集成电路为例,2018年我国半导体集成电路自给率仅为15%,将来还有很大年夜生长空间。今朝,国际企业经久采取自立研究与技巧引进相结合的生长形式,正在渐渐减少和海内竞争敌手的差距,部分范畴已具有国产化替换的条件,估计将来自立可控、国产化替换将给全部国际半导体芯片家当生长带来极大年夜的推动力。

  在政策支撑方面,早在2011年我国便发布了《国务院关于印发进一步鼓励软件家当和集成电路家当生长若干政策的告诉》;随后几年又屡次发布相干文件支撑半导体芯片家当的生长。今朝,半导体芯片家当已上升到国度计谋生长高度。

  就行业现阶段的生长偏向而言,5G的推行叠加AI的应用普及能够给全部半导体芯片家当带来构造性的增长机会,从而成为行业生长的新触发点。以5G为例,不合于3G、4G在移动终真个应用,万物互联的物联网扶植将成为5G更广阔的应用空间,随之而来的海量的数据处理和存储对芯片的算力和存储都提出了更高的请求,推动全部芯片家当链赓续进步。同时,新动力汽车、智能家居等AI应用都给半导体芯片家当带来的很大年夜的生长机会。

   国度“大年夜基金”聚焦龙头企业“芯”核心

  2014年6月《国度集成电路家当生长推动纲领》公布,纲领推出的目标就是为了加快推动我国集成电路家当生长,到2030年将渐渐减少国际集成电路家当与世界先辈程度的差距,完成国际家当链的自立可控。

  在此背景下,国度集成电路家当投资基金(简称“大年夜基金”)于2014年9月成立,出资方包含财务部、国开金融和中国烟草等,今朝大年夜基金一期曾经投资终了,合计投资1387亿元,投资范围覆盖家当链高低游各个环节,个中制造业投资占比67%,设计业投资17%,封测业占比10%。

  大年夜基金二期于2019年10月22日正式成立,注册本钱金为2041.5亿元,范围是一期的两倍阁下,预期总投资范围将达到2000亿元。大年夜基金二期将加大年夜对IC设计业的支撑,重点搀扶存储、5G和人工智能等范畴的生长,另外将持续设备和材料的补短板任务,完美国际半导体芯片家当链供给才能。

  作为国度大年夜基金,其关于半导体芯片家当链中材料、制造、设计、封测、设备材料的大年夜力支撑,表现了集中资本的优势。

  一揽子买入芯片龙头企业

   综合来看,今朝我国半导体芯片行业正处在技巧积聚丰富、政策资金支撑、市场需求安慰、家当革命引爆的生长机会期,将来家当链上的上市公司,特别是具有核心竞争力的龙头企业,势必将从行业的大年夜生长中受益。

  关于浅显投资者来讲,购买跟踪芯片家当相干上市公司市场表示的指数基金,就是掌握我国半导体芯片行业生长红利的便捷方法。2015年,深证信息公司从芯片家傍边材料、设备、设计、制造、封装和测试等A股上市公司中拔取样本股,并以2002年12月31日为基日,1000点为基点,编制并发布了国证半导体芯片指数。

  与市场上同类型指数比拟,国证芯片指数的优势加倍鲜明。一方面,该指数成分股中“大年夜基金”持股比例高。上文中所提到的“大年夜基金”,其投入程度代表着国度层面关于半导体芯片家当的搀扶力度。统计发明,国证芯片指数有40%的成分股被大年夜基金作为前十大年夜股东所持有,比例远超其他市场重要芯片指数成分股的持股情况;同时,国证芯片指数被大年夜基金持有的成分股权重算计50.42%,也高于别的两个指数。

  另外一方面,该指数聚焦行业龙头,可以或许最大年夜程度受益于芯片行业倒金字塔利润构造。普通的行业是金字塔构造,低端产品占据大年夜部分市场份额,高端产品固然利润率高,然则市场份额低。而芯片市场销量最高的,是技巧最早辈的高端产品;在芯片行业中,随着芯片性能快速晋升,行业格局变成了技巧最早辈的产品,单价高、利润率高、出货量大年夜,是性价比最高的产品。国证芯片指数成分股数量25只,个股均匀市值332亿元,根本涵盖了芯片行业市值最大年夜的25只股票,其走势代表了芯片龙头企业的全体表示,可以或许最大年夜程度受益于芯片行业倒金字塔利润构造。

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